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Persiste la hiperinflación

Por tercer año consecutivo Venezuela registró una elevada tasa de inflación, que según estimaciones hasta noviembre se ubicó en 4.087%, con lo cual persiste la situación de hiperinflación que ha caracterizado la economía venezolana desde noviembre de 2017. Las acciones del BCV con el objeto de contener el alza de precios han fracasado rotundamente en la medida que la efectividad del encaje bancario de 100% para procurar estabilizar el tipo de cambio y de esta manera tratar de mitigar el alza de precios, no ha sido efectiva. Contrariamente, esa política de encaje ha provocado una restricción sin precedentes del crédito bancario, todo lo cual ha contribuido a profundizar la recesión de la economía.

Después de haber exhibido una relativa estabilidad del tipo de cambio, a partir de septiembre la depreciación de la tasa de cambio se aceleró de manera significativa, que en un entorno de elevada dolarización transaccional, se transfirió rápidamente hacia los precios, creando un efecto de sobrerreacción de éstos ante el deslizamiento del tipo de cambio, configurando una situación donde la tasa de incremento de los precios excede a  la de la tasa de cambio. Por tanto, el tipo de cambio nominal se ha atrasado creando una situación en la cual es de esperarse nuevos ajustes del tipo de cambio de acuerdo con la inflación, con lo cual se genera un círculo de vicioso que va de la depreciación del tipo de cambio y sus efectos sobre los precios y de éstos hacia el tipo de cambio.

La situación fiscal se ha agravado por un fenómeno que no se había visto en Venezuela y es la virtual desaparición de la contribución fiscal petrolera como consecuencia del efecto combinado de la disminución efectiva de las cotizaciones del petróleo, provocada tanto por la reducción de los precios nominales de los hidrocarburos como por los descuentos que se conceden a los compradores y el elevado costo de los fletes en vista de los nuevos mercados localizados básicamente en Asia. Todo ello, unido al derrumbe de la recaudación del IVA debido a la baja del consumo, ha afectado sensiblemente las finanzas públicas. En estas circunstancias, el financiamiento inflacionario del BCV se ha incrementado, especialmente desde septiembre, añadiendo presión sobre el tipo de cambio y los precios.

 Una actividad económica destruida

Durante 2020, la actividad económica ha mostrado una caída estimada en 50,4%, hasta el tercer trimestre de 2020, según el Indicador Mensual de Actividad Económica. El principal factor que ha motorizado la caída de la actividad económica ha sido la producción petrolera, la cual denotó una contracción de 43% en octubre de 2020 respecto a similar mes de 2019, la cual arrastró a los a sectores conexos a esa actividad como son los casos de la metalmecánica, química y servicios, entre otras.

Un factor fundamental que contribuyó a debilitar la producción fue la Covid19. Efectivamente, desde abril de 2020 con la declaratoria de emergencia sanitaria, el cierre de buena parte de los establecimientos industriales y comerciales significó la paralización de renglones productivos donde no era posible el trabajo digitalizado, principalmente en la manufactura y el comercio. La incidencia de la Covid19 fue doble: por una parte afectó la cantidad del tiempo trabajado y por tanto el producto generado y por la otra, la demanda agregada se resintió debido a la reducción del ingreso nacional disponible de la economía para conformar una contracción pronunciada de la actividad económica. Con los actuales niveles de salario, no parece factible una recuperación de la economía, por la debilidad del consumo que ello involucra.

Avanza la dolarización

Conforme la hiperinflación se consolida, la sustitución monetaria ha tomado una fuerza inusitada a lo largo de 2020. De acuerdo con la firma Ecoanálitica, el 65,9% de las transacciones de la economía en noviembre de 2020 se realizó en dólares. La dolarización financiera, de activos y pasivos bancarios, no parece ser de una magnitud relevante, principalmente en lo que se referee al crédito bancario, no obstante la indexación de la cartera de crédito al movimiento del precio del dólar.

La dolarización ha sido la respuesta natural de la economía ante la destrucción del sistema monetario y del bolívar y como consecuencia de ello éste ha perdido sus atributos como moneda. El bolívar ha quedado reducido al pago del transporte colectivo y de algunos servicios públicos. Igualmente, la dolarización ha significado una ampliación de la desigualdad entre los venezolanos, por cuanto aquellos sectores que reciben ingresos en divisas tanto por trabajo como por remesas han podido sostener medianamente su nivel de consumo, a diferencia de aquellos que no perciben divisas y cuyo consumo se ha desplomado. La caída del consumo privado durante 2020 se estima en 25%, declinación ésta que no ha podido ser compensada con la entrada de capitales producto de las remesas y otros ingresos.

Venezuela requiere un nuevo modelo económico

El fracaso del modelo del socialismo del siglo XXI es evidente. Sus resultados han sido la hiperinflación, una contracción sin precedentes de la actividad económica y la profundización de la desigualdad entre los venezolanos haciendo al país más inequitativo. Dejar atrás al socialismo del siglo XXI significa romper con la visión estatista de la economía y abrir decididamente espacios al sector privado, pequeño, mediano y grande, el respeto a los derechos de propiedad y la prevalencia del Estado de derecho.

Un plan para recuperar la economía venezolana debe partir de los siguientes objetivos, a saber: detener rápidamente la hiperinflación, sentar las bases para la recuperación de la actividad económica y mejorar la inclusión social. Para el logro de estos objetivos es fundamental el financiamiento externo de la mano de un gran acuerdo en torno a un programa de reformas económicas apoyado por los organismos multilaterales de crédito, para así proveer a la economía de dinero  fresco y evitar el financiamiento inflacionario del BCV que fue lo que provocó la hiperinflación. Conjuntamente con ello debe diseñarse una regla fiscal que contemple el déficit fiscal admisible y sus fuentes de financiamiento. Sobre la base de esta propuesta fiscal, debe aplicarse una reforma monetaria para sustituir al bolívar por una nueva moneda nacional, la cual tendría una relación estable con el dólar para que sirva de ancla de la economía y así facilitar la derrota de la hiperinflación.

La reactivación de la economía a corto plazo inevitablemente va de la mano del aumento de la producción petrolera para lo cual hay que incentivar la extracción de crudos mediante la inversión privada en vista de la bancarrota de PDVDA y su imposibilidad de contar con flujo de caja para apuntalar la formación de capital. Ello requiere de cambios institucionales debido al daño que causó la política de estatización de las empresas en 2007 y la destrucción del sector proveedor de servicios a la industria petrolera.

Igualmente se requiere una nueva política para incentivar a la banca para que retome su rol de intermediador financiero, mediante la capitalización del sistema y de esa manera  apalancar a sectores fundamentales tales como el manufacturero y la construcción. Es la industria manufacturera la que puede aportar los bienes para recomponer las exportaciones con miras a la diversificación que debe encarar la economía en el futuro próximo debido a las nuevas realidades del mercado de los hidrocarburos.

En materia social, hace falta un programa masivo de ayuda a los hogares en situación de pobreza, mediante transferencias directas a las familias, al igual que un plan amplio de soporte a los niños en la escuela y con servicios sanitarios de forma tal que prosigan en el sistema educativo y se formen para el trabajo. Para este propósito es fundamental la cooperación internacional.  Todo lo anteriormente expuesto se facilitaría con un gran acuerdo político que contribuya a alcanzar un consenso básico encaminado a sacar a Venezuela de la tragedia en la que está sumida.  

Este viernes 04 de diciembre de 2020, a través de una rueda prensa el diputado José Guerra, miembro de la Comisión de Finanzas de la AN, informó al país los datos económicos relativos al Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), tarea que se ha sumado la Comisión de la AN, motivado a la desinformación del Banco Central de Venezuela (BCV) desde hace varios años atrás.

La inflación acumulada en el país hasta el mes de noviembre 2020, es de 3045,92%, la inflación mensual es de 65,70% y la inflación interanual 4087%, datos que confirman el escenario de hiperinflación que se vive desde el primer hallazgo cuantitativo de ésta hace tres años, sostuvo el diputado.

“En el mes de noviembre la inflación mensual de 65%, se debe fundamentalmente a la depreciación de la moneda, es decir, a la devaluación del tipo de cambio”, aseveró el también economista, explicando que este fenómeno es producto de una inyección de dinero que la gente no quiere que es dinero inorgánico.

Guerra comunicó que, “Hay una discrepancia entre el crecimiento del dólar en 104% y una sobrerreacción de los precios ante la depreciación de la moneda” y explicó que, “Hay una cantidad de dinero que sale a la calle e impacta, luego el tipo de cambio reacciona al alza y a su vez los costos, los precios suben y el tipo de cambio queda rezagado, de tal forma que el BCV emite más bolívares para tratar de responder”

De igual manera, señaló los rubros que presentaron mayor inflación durante el mes en cuestión, como: Esparcimiento con 232,8%, Comunicaciones con 171,4%, Vivienda con 107,3% y Alimentos con 44%.

Además, mencionó que, la canasta alimentaria del mes de noviembre alcanzó la cifra de 210$ frente al salario de los venezolanos que se mantiene en Bs. 400.000, “Existe una desproporción entre el ritmo que crece la cantidad de dinero en un 60% o más y lo que crece la producción. Hay un exceso de oferta monetaria con respecto al nivel de producción” afirmó Guerra.  

“El problema principal para Venezuela actualmente, es la hiperinflación, si no se resuelve la hiperinflación no se puede resolver ningún otro problema” sentenció el diputado.

En ese mismo sentido, se refirió al trabajador venezolano aludiendo que, “el problema del salario no basta con el aumento del salario nominal, se requiere un pago con valor constante con una moneda que no se deprecie para salir del círculo vicioso, porque no hay manera de que el gobierno se financie sino, imprimiendo moneda”

“Cobrar en moneda con valor constante, no con una ficción” indicó el economista.

A modo de propuesta Guerra enfatizó una solución sobre tres pilares: “Detener la emisión monetaria y lograr fuentes genuinas de financiamiento como el Fondo Monetario Internacional (FMI) con un acuerdo de facilidad ampliada, lograr la estabilidad de la tasa de cambio y un acuerdo político nacional que haga posible el financiamiento externo”

Concluyendo el diputado asomó que, “Venezuela requiere liquidez de organismos multilaterales. Es una situación que no se puede obviar, El BCV puede controlar el bolívar, pero no controla los dólares porque ésta obedece a otra lógica”

“El acuerdo político está cruzado con la solución económica” analizó Guerra.

Este miércoles 5 de noviembre, se realizó el Foro “Propuesta para la Recuperación de la Industria Petrolera”, auspiciado por el Observatorio Venezolano de Finanzas y la Comisión de Finanzas de la Asamblea Nacional, el cual contó con la participación de Evanan Romero, Ingeniero petrolero y de Juan Zsabo, ingeniero petrolero y coordinador del Plan País en materia petrolera.

De acuerdo a las últimas estadísticas, Romero indicó que la situación es difícil de explicar, siendo que en el país se mantiene la producción petrolera de 1930, cuyas causas son la llegada del gobierno de Maduro en 2014 y la declinación real de los yacimientos por indisposición mecánica.

Respecto al mercado señaló, “Venezuela experimentó una ausencia de ingresos fiscales y además en octubre se vendieron 120 millones de dólares a compradores desconocidos, por lo que hemos llegado a un sistema irregular donde no se sabe quién compró”.

“Debemos reconstruir el sector, no generar nuevas reservas” enfatizó el ex director de PDVSA.  

En otro sentido expresó que, “con 114 mil millones de barriles todavía probados, distribuidos en 400 y tantos de campos, entre ellos el del Norte de Monagas con mayor capacidad de crudo liviano, se están desinflando los yacimientos por las quemas de líquidos y parte del gas”.

 A modo de proyección Romero expuso, “Tenemos suficiente reserva, pero dentro de 30 años las petroleras internacionales van a declinar la demanda de petróleo, con esta reducción de la demanda, si nos trazamos como meta volver a la producción de 2016 sería un éxito”

Como soluciones manifestó, “romper el paradigma empobrecedor donde el Estado es dueño y regulador de la industria petrolera, abrir todos los sectores, crear un nuevo ente regulador para atraer y dar confianza a los inversores, impulsar un programa para estimular a los venezolanos para regresar y recuperar crudos livianos para mantener la corriente de exportación”.

En el mismo orden de ideas, Juan Zsabo, especificó que, para la ejecución del plan no deben utilizarse los pozos existentes, sino buscar una red de desarrollo con pozos inteligentes que puedan producir.

“la producción fue de 374 barriles el viernes pasado, con 250 de producción cerrada por no tener suficiente capacidad de almacenaje y para comenzar con una posible solución son necesarios entre 600 y 650 barriles”, declaró el Coordinador del plan País en materia petrolera.

De igual manera, Zsabo, puntualizó los síntomas que requieren acción, revelando que, “hay una falta de importación de diluentes para mejorar crudos, dado que la producción de crudo liviano es insuficiente, además que en el norte de Monagas el problema es ecológico y numerosas ocasiones se ha parado por falta de capacidad eléctrica”.

Con base en la propuesta, el ingeniero aseveró que, “En principio hay que realizar auditorías financieras y ambientales, recuperar la producción diferida de los pozos perforados y nunca conectados a producción, empoderar las empresas mixtas y crear regulaciones especiales para que el mercado se supla suficiente y eficientemente”

Este jueves 08 de octubre de 2020, a través de una rueda prensa el diputado Alfonso Marquina, presidente de la Comisión de Finanzas de la AN, informó al país los datos económicos relativos al Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), tarea que se ha sumado la Comisión de la AN, frente a al silencio del Banco Central de Venezuela (BCV)

La inflación acumulada en el país hasta el mes de septiembre 2020, es de 1433,58%, la inflación mensual es de 30% y la inflación interanual 3246%, datos que confirman la severa crisis económica que se vive, sostuvo el diputado.

“Hay un incremento en la inflación respecto al mes pasado que puede verse como una desaceleración al compararse con los índices de septiembre de 2019”, aseveró el presidente de la Comisión, explicando que este fenómeno es producto de una contracción económica que registra el país en estos momentos.

De igual manera, mencionó que, la canasta alimentaria del mes de septiembre alcanzó la cifra de 211$ frente al salario de los venezolanos que se mantiene en Bs. 400.000, pero que se redujo a $0,87 al mes, por un tipo de cambio de Bs.455.049 por dólar, de acuerdo con el propio Marquina.

Además, señaló los rubros que presentaron mayor inflación durante el mes en cuestión, como: Restaurantes y Hoteles con 47%, Servicios con 37,8%, Vestido y Calzado con 35%, Salud con 33,2% y Alimentos con 25,4%.

“El 96% de la población se encuentra en una pobreza monetaria” expresa el diputado al referirse que, el pueblo de Venezuela lamentablemente está pasando hambre, pues, no tiene capacidad de demandar ni de consumir, siendo que, a un 56% de las familias venezolanas no les alcanza el dinero para comprar alimentos para su grupo familiar y un 90% no tiene acceso calórico.

Según el presidente de la Comisión, en el país no se ha hecho nada para aumentar la producción, mientras se reduce cada vez más la capacidad de compra y consumo y la población no tiene acceso mínimo a ningún rubro.

En ese sentido, Marquina concluyó indicando que, “el escenario de hiperinflación continúa y el régimen no asoma ningún correctivo para solucionar los desequilibrios económicos que castigan a Venezuela, el país con la inflación más alta, al menos de América Latina”, asimismo apuntó que, sólo se perciben amenazas de Nicolás Maduro sobre tomar medidas económicas, que resultan más lesivas para la economía.