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Encuesta de Expectativas Económicas mayo 2025

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Con base en las opiniones recogidas entre especialistas en economía y finanzas, el Observatorio Venezolano de Finanzas revela los hallazgos de su encuesta de expectativas económicas para mayo 2025. La encuesta analiza las proyecciones para la inflación, el crecimiento del PIB y el tipo de cambio a finales del presente año. 

La encuesta de Expectativas Económicas de mayo sigue mostrando un empeoramiento en todos sus indicadores. El crecimiento económico baja a -3.5% (-1%) para el cierre del año 2025. Las expectativas inflacionarias aumentan a 215% (+15%) para fin de año, con un tipo de cambio que alcanzaría los 187 Bs/$ (+33 Bs/$) para el 31 de diciembre del año en curso. Se mantienen altos niveles de incertidumbre en cuanto a la relación Venezuela-EEUU,  lo cual se refleja en las estimaciones del crecimiento, tipo de cambio e inflación.

Cuadro 1

Resultados de la Encuesta de Expectativas Económicas 2025

 MedianaRangoTendencia Central
 202520252025
Proyección del tipo de Cambio (Bs/US$)187.5165-215188
Proyección tasa de Inflación (%)215205-240228
Actividad Económica-3.5-2 – -4-4

Nota: Las proyecciones de cambio en el producto interno bruto (PIB) real son cambios porcentuales interanuales. Las proyecciones de inflación son cambios porcentuales de índices de precios interanuales para 2024. Las proyecciones del tipo de cambio oficial son al 31 de diciembre de 2024.

  1. Para cada período, la mediana es la proyección intermedia cuando las proyecciones se disponen de menor a mayor. Cuando el número de proyecciones es par, la mediana es el promedio de las dos proyecciones intermedias.
  2. La tendencia central excluye las tres proyecciones más altas y las tres más bajas para cada variable en cada año.
  3. El rango para u
  4. na variable en un año dado incluye todas las proyecciones de los participantes, desde la más baja hasta la más alta, para esa variable en ese año.

Las proyecciones de cada participante se basaron en la información disponible en el momento de la encuesta, así como suposiciones sobre otros factores que probablemente afectarían los resultados económicos. Estas proyecciones están sujetas a una considerable incertidumbre. Los modelos económicos y estadísticos, así como las relaciones utilizadas para generar pronósticos económicos, son descripciones necesariamente imperfectas del mundo real, y el camino futuro de la economía puede verse afectado por innumerables desarrollos y eventos imprevistos.

La economía venezolana retrocede 2,7% en el primer trimestre de 2025

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El más reciente reporte del Observatorio Venezolano de Finanzas (OVF) revela que la actividad económica de Venezuela registró una caída de 2,7% durante el primer trimestre de 2025, en comparación con el mismo período del año anterior.

Este retroceso se explica, principalmente, por una contracción de 5% en el sector no petrolero, que no pudo ser compensada por el crecimiento de 7,4% en la actividad petrolera.

Entre los componentes del indicador, destaca la contracción del consumo interno como uno de los principales factores de la caída. La recaudación del IVA, uno de los termómetros del consumo, cayó 11,7%, mientras que el gasto público real disminuyó 9,4%.

A este escenario se suma la aceleración de la inflación y la creciente inestabilidad cambiaria, que ha generado una ampliación de la brecha entre el tipo de cambio oficial y el paralelo. Esta distorsión afecta la transaccionalidad y la continuidad de los negocios, agravando aún más el desempeño económico del país.

Caen las remuneraciones en el primer trimestre de 2025: se revierte la recuperación salarial en el sector privado

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Las remuneraciones de los trabajadores venezolanos en el sector comercio y servicios del sector privado registraron una caída de 1,4% en bolívares constantes durante el primer trimestre de 2025, en comparación con el mismo período del año anterior, según cifras del Observatorio Venezolano de Finanzas (OVF).

Este retroceso marca un punto de inflexión en la tendencia de recuperación que habían mostrado los salarios durante los últimos tres años, en un contexto económico signado por una inflación creciente y una sostenida depreciación del bolívar. Aunque el sector privado ha continuado otorgando aumentos nominales, estos se han visto rápidamente erosionados por el alza de precios, tanto en bolívares como en dólares.

Remuneraciones que no alcanzan

En términos de dólares nominales, el ingreso mensual promedio en el primer trimestre fue de US$ 237, con diferencias importantes según el tipo de ocupación:

  • Gerentes: US$ 531
  • Profesionales y técnicos: US$ 340
  • Obreros y operarios: US$ 217

Estas cifras revelan que más del 70% de los trabajadores en Caracas no logra cubrir el costo de la canasta básica alimentaria, lo cual evidencia la pérdida sostenida del poder adquisitivo incluso en moneda extranjera. Esta situación es aún más crítica para los empleados y obreros del sector público, donde la política laboral ha estado centrada en la contención salarial, profundizando así la brecha con respecto al sector privado.

El poder adquisitivo también cae en dólares

A pesar de que algunas remuneraciones se expresan en dólares, la inflación también ha impactado los precios de bienes y servicios en esa moneda, reduciendo así la capacidad real de compra de los trabajadores. Esta pérdida de poder adquisitivo en dólares desmiente la percepción de que los ingresos dolarizados estarían blindados frente a la inflación local.

Panorama regional: ingresos aún más bajos

La situación salarial es más precaria fuera de la capital. Según el OVF, los ingresos promedio mensuales en otras regiones fueron:

  • Anzoátegui: US$ 92
  • Nueva Esparta: US$ 195
  • Zulia: US$ 230

Estos montos reflejan no solo la disparidad regional, sino también la difícil realidad que enfrentan los trabajadores del interior del país, quienes cuentan con menos herramientas para enfrentar la escalada de precios.

El Economista y miembro del Observatorio Venezolano de Finanzas (OVF) Domingo Sifontes, a través de una rueda prensa este jueves 06 de mayo de 2021, informó al país los datos económicos relativos al Índice de Actividad Económica (IAEM) correspondiente al I Trimestre del año 2021.

En ausencia de los datos sobre la Actividad Económica que publicaba el Banco Central de Venezuela, el Observatorio (OVF) revela que, el sector financiero se contrajo-22,5% en comparación con el IV Trimestre del 2020 y la caída en términos interanuales (respecto al I Trimestre de 2020) fue de -56,7%, con una reducción del sector del 90% en 8 años. Sifontes, afirmó que, “El sector petrolero creció 19,4% en comparación con el IV Trimestre del 2020 y la caída en términos interanuales fue de -33,6%, con una reducción de-79% en 8 años, siendo éste, el principal motor de la economía. Asimismo, el sector público se contrajo en -65,5% en comparación con el IV Trimestre del 2020, mientras que, en términos interanuales, la caída fue de -74,3%, con una contracción del 90% en 8 años contracción”.

 En el mismo sentido, D. Sifontes sobre el comportamiento de la Actividad Económica venezolana comentó “En el primer trimestre del año, el IAEM creció un 18,9% en comparación con el último trimestre de 2020. Sin embargo, en términos interanuales, la caída fue de -33,7%. Esto nos indica que la economía está estancada en cifras importantes. Este crecimiento se debe, principalmente, a cierta estabilidad en la producción petrolera y a la actividad económica del sector privado”.

En relación al sector privado enfatizó que, “La dolarización de las remuneraciones del sector privado ha permitido un efecto de cascada en ciertos sectores de la economía venezolana. Aunque, la creación de valor agregado es casi nula, pues muchos de estos comercios ofrecen bienes importados”.

“Cualquier crecimiento puede ser catalogado positivo, pero lo que sucede en la economía en la última década ha sido importante”, advirtió el economista.

Con el fin de dar una proyección, el miembro del OVF explicó, “Con este escenario, y con un nivel de producción petrolera aproximado de 540 mil barriles diarios, estimamos que el PIB crezca cerca de 4% este año. Está bien, pero no es suficiente, aún más viniendo de una recesión económica. Cualquier tasa de crecimiento es un paso pequeño entre los que hay que dar para que la economía retome la senda de la prosperidad económica”.

“Entre el 2013 y el 2020, la actividad económica se había reducido -83%” manifestó Sifontes. 

“La regularización de la circulación del dólar es una prioridad”, fue una de las ideas propuestas por Leonardo Vera profesor de economía de la Universidad Central de Venezuela (UCV) en el Foro Propuestas Para la Estabilización Económica de Venezuela realizado por el Observatorio Venezolano de Finanzas (OVF) este jueves 18 de marzo de 2021 a las 10:00 am, el cual contó también con la participación de Luis Zambrano profesor de economía de la Universidad Católica Andrés Bello (UCAB).

Ambos economistas presentaron el Programa de estabilización económica como “un conjunto de políticas macroeconómicas y reformas institucionales tempranas de corto plazo cuyo objetivo es, en el caso venezolano, crear muestras firmes de política fiscal, monetaria y cambiaria.”

Vera indicó que, “el país atraviesa una crisis fiscal que ha empequeñecido la capacidad tributaria, una crisis de deuda en cesación de pago con amenaza sobre los activos de la nación, crisis de credibilidad institucional, ausencia de reservas internacionales, y políticas públicas sin voceros ni información a la población.”

“Venezuela es un país huérfano de gestión macroeconómica y de gestión pública” sentenció Vera.

El economista explicó que, para implementar el programa es preciso un gobierno de unidad nacional, con proceso de transición en lo político que le brinde prioridad a la estabilización económica. Además, expuso: “Se requiere de un acuerdo político mínimo, sólido, que garantice credibilidad en su trayectoria. Venezuela debe restablecer relaciones económicas con el resto del mundo.  Volver a insertar al país en la comunidad económica y financiera internacional.”

Según el economista, la propuesta en materia fiscal es un fondo de recursos internacionales para programas de política fiscal activa destinado a la protección social y servicios públicos. El mismo apuntó, “Hay dos canales de gastos: El programa de transferencias monetarias para recuperar poder adquisitivo de la gente, la red de salud, educación y alimentación y el plan de emergencia para levantar red de infraestructura de servicios básicos”.

“Se necesita asistencia financiera internacional, un equipo de trabajo y confeccionar un gran plan internacional. Trabajar desde ya en la sensibilización de la comunidad internacional”, comentó Vera.

Sobre el sector petrolero enfatizó, “El proceso de repago de deuda externa está condicionado al sector petrolero, porque es el principal mecanismo generador de divisa. Es esencial ir tempranamente a una reforma del marco que regule las transferencias de actividades del sector petrolero hacia el sector privado. Generar licitaciones en los campos que PDVSA no tiene capacidad de operar”.

En materia monetaria y financiera señaló, “La propuesta incluye una modificación de los estatutos del BCV y de su política monetaria para permitir la entrada de fondos internacionales porque estamos desvinculados del mundo. La reputación del BCV está en primer orden.”. Igualmente, manifestó, “El uso creciente del dólar hace inevitable una economía bimonetaria en el país”.

“La dolarización en la informalidad, es alimento para inestabilidad y desorden”, comunicó Vera.

Por su parte, en materia cambiaria reveló que, “Venezuela debe crear condiciones para establecer un régimen de flotación administrativo. El objetivo es reinstitucionalizar la moneda nacional. Crear un tipo de cambio más flexible necesario para reducir posibles riesgos de crisis en el sistema financiero, transparente, sin fricciones, de fácil acceso, informativo y competitivo.”

Entre tanto, Luis Zambrano, transmitió “En los primeros años de una reforma de estabilización, se requiere de un esfuerzo por varias vías: solidaridad internacional y préstamos puentes con gobiernos aliados”. De igual forma expuso, “Venezuela sigue siendo un país petrolero por algunas décadas más, es un sector que debe reactivarse. Tenemos otros sectores que tienen una capacidad instalada pertenecientes a la industria básica como la del acero, hierro y aluminio”.

“Los lineamientos del programa de estabilización económica pueden abrir la posibilidad al desarrollo en nuevos sectores económicos en los que Venezuela tiene potencial, tales como el agropecuario y turismo.” Declaró el economista.

Con motivo de la escasa información dada por el Banco Central de Venezuela en los últimos años, el Observatorio Venezolano de Finanzas se ha dedicado a investigar, estudiar y compilar los datos económicos relevantes del país; esto se traduce en la elaboración de estadísticas económicas y sociales, y estudios que, se realizan con el propósito de analizar la economía venezolana y contribuir con el diseño de un modelo de desarrollo consensuado para Venezuela.

En este mismo sentido, mes tras mes, el OVF se ha convertido en un espacio amplio de discusión abierta y de diálogo sobre políticas públicas, concernientes a los principales temas económicos y sociales del país.

El conjunto de indicadores económicos para el seguimiento del desempeño económico nacional, son una herramienta útil no solo para el conocimiento de los ciudadanos sino, para los profesionales en la materia, los comerciantes, grandes, medianas y pequeñas empresas.

Dentro de este marco, el OVF se ha propuesto continuar con esta labor a través de una extensión propia, pero de carácter juvenil. Es así como, nace el OVF Estudiantil, una organización conformada por estudiantes de economía de toda Venezuela cuyo objetivo es, crear espacios para el libre desarrollo de contenido académico que conecte con la sociedad venezolana. Dentro de su propuesta de actividades están los programas de investigación, foros, talleres y debates para la formación y la divulgación de los asuntos económicos.

Según el OVF, la intención de este nuevo proyecto es incentivar la correcta formación académica de futuros profesionales en Venezuela y áreas de encuentro para el aprendizaje de la sociedad civil. El OVF Estudiantil también proporcionará material académico del área económica para los estudiantes del área como un claro aporte al desarrollo de la futura fuerza productiva del país.

De igual forma, la naciente organización busca ser un referente a nivel nacional en el ámbito académico e investigativo entre los estudiantes y la sociedad venezolana, centrando su norte en crear contenido de índole económica a través de la investigación, integrar las escuelas de economía en las universidades de Venezuela mediante actividades académicas y ser pilar en la correcta formación de estudiantes de economía del país.

Esto permitirá a los estudiantes interactuar con diversas organizaciones de sectores de la economía y nutrirse mutuamente de las ideas que contribuyan a un verdadero cambio económico de Venezuela. 

Venezuela, es el país de la región andina con mayor desconfianza institucional.

Osmel Manzano, en el foro Politica Petrolera

Osmel Manzano afirmó este miércoles 30 de junio que la sociedad venezolana aún cree que la producción de petróleo es beneficiosa, pero demanda mayor transparencia en la distribución de los recursos económicos que genera el sector. Con base en un proyecto realizado por Manzano y otros economistas alineados con la agenda 2025 del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), expuso los desafíos para la política petrolera venezolana, “En Venezuela hay mucha gente haciendo discusión de política petrolera”.

El experto petrolero aseveró en el Foro “Política Petrolera” organizado por el Observatorio Venezolano de Finanzas realizado a través de la plataforma zoom, que existen 3 elementos claves para la política petrolera venezolana. La descarbonización, asociada al Acuerdo de París que se traduce en un compromiso para reducir la generación de CO2 y los productos que lo generan, conlleva implicaciones en la demanda de petróleo y constituye el primer elemento clave para Manzano. Basándose en una investigación realizada en el University College of London, Osmel Manzano señala que en relación a un modelo basado en áreas conocidas hasta el año 2015, los precios en Venezuela serían distintos dependiendo si se cumple con el objetivo del Acuerdo de París fijado en que la temperatura del mundo solo crezca hasta 1,5°C.

“El impacto de la descarbonización en Venezuela refleja una tendencia al alza en los precios del petróleo según las áreas conocidas hasta 2015. Los escenarios cambian y los precios comienzan a declinar en la medida que se cumplan los acuerdos, aunque detrás del negocio petrolero hay decisiones técnicas y políticas”, expresó el Asesor Económico Regional del Banco Interamericano de Desarrollo. Asimismo, aclaró que en la medida en que el país se mueva hacia contratos con un sistema de participación a riesgo y presiones fiscales menores, habrá oportunidades incluso en un escenario de 2°C. Destacando la posibilidad de una tendencia a largo plazo decreciente, la dinámica política interna  podría establecer si se tiene mayor participación o no en este mercado.

“La competitividad será clave en este nuevo contexto. La tecnología puede ayudar, pero no depende del país, se está probando; si sucediera, se abriría una ventana de oportunidades. Sin embargo, esto no está ocurriendo en Venezuela, es una tecnología que tendríamos que importar, siendo al final un tema fiscal y un costo más”. Enfatizó Manzano, al tiempo que lamentaba el hecho de que Venezuela es uno de los sistemas tributarios que genera más pérdidas de peso muerto en América latina.

El economista enfatizó la importancia de la licencia social y celebró que el 49,9% de los venezolanos apoya la explotación de hidrocarburos, lo que constituye un aspecto positivo, frente al 47,2% de los venezolanos que consideran que la distribución de beneficios económicos de la extracción de petróleo y gas es injusta. De la misma forma, Venezuela es el país de la región Andina con menor confianza institucional, .

Durante el foro, Manzano indicó que un tercio de la población venezolana piensa que las empresas petroleras no escuchan a las comunidades que se encuentran cerca de los pozos de extracción de hidrocarburos y que los municipios petroleros con poblaciones golpeadas ven de manera positiva la producción petrolera, pero piensan que no está funcionando bien la forma en que se ha venido trabajando.

“La sociedad venezolana está demandando mayor transparencia. El tema a futuro es que el crecimiento de la actividad dependerá de cómo la manejemos”, puntualizó sobre el segundo elemento.

El economista del BID, habló sobre el peso del petróleo en la economía venezolana como último elemento y aseguró que Venezuela tiene un modelo económico en el que el petróleo es el principal factor que dinamiza su economía.

“Considerando la última matriz de contabilidad social, el multiplicador del 2014 a US$ 88, era 7 veces más alto que el de 1997”, rescató Manzano, aludiendo que hoy el problema está en que el multiplicador es más fiscal que de producción petrolera, porque entre muchas razones, las empresas básicas y las cadenas ligadas al sector petrolero están cerradas y no se producen bienes relacionados al petróleo que antes se producían. El economista cree que hay una necesidad de capital humano y de infraestructura debido a que la industria está bastante desmejorada.

“Las políticas de recuperación deben incluir otros sectores además del petrolero, este no es suficiente. Se requieren otras fuentes de crecimiento. En Venezuela hubo dos períodos de crecimiento importantes de actividad petrolera: luego de 1944 con un escenario favorable en la postguerra y en 1986 con el colapso del sector petrolero ruso e iraquí. Es necesario aclarar que las condiciones hoy son distintas para crear una política pensando en el nuevo contexto del mundo. Estamos en un contexto anti petróleo, los países están buscando cómo disminuir el consumo de petróleo”, reveló el doctor en economía, concluyendo que la descarbonización implica mayor competencia y aunque la licencia social será relevante, no se puede contar con el petróleo como la única actividad que impulse la economía venezolana,

A propósito del segundo día del Economaratón 2022, Tamara Herrera economista y miembro de síntesis financiera, se citó junto con Luis Vicente León, economista y presidente de datanalisis para brindar un Análisis del entorno económico 2022.

En su intervención, Luis V. León precisó (según datanalisis) que la percepción de los venezolanos sobre la situación del país en 2018 era 97% negativa, hoy 40% piensa que el país está bien o muy bien. Así, enumeró los factores que estimulan el entorno venezolano, tales como la recuperación de los precios e ingresos petroleros, los cambios en la estrategia oficial, el incremento de la confianza y las expectativas de negociación.

Esta última,  la destacó como un ítem importante “¿Que se está negociando? deben negociarse las cosas que se pueden cambiar: relaciones políticas y económicas en el exterior, uso de los recursos,…” También, apreció el cambio de la economía advirtiendo “para regresar a la situación (económica principalmente)  del año 2013, tardaríamos 20 años a un ritmo de 10%. Crecer un 400% para volver a lo que era”.

Sobre los retos de la oposición afirmó que, debilitada y ante una baja capacidad de acción, el objetivo debe ser la reconstitución de la oposición replanteándose su liderazgo, instituciones y propuesta. Respecto al futuro cree que se debe aumentar la participación de la oposición en las problemáticas del país.

En el mismo sentido, el economista reveló que las líneas de gobierno más esperadas son la devolución de empresas expropiadas y eliminación de esa política, el fortalecimiento de espacios de diálogo entre oposición y gobierno, así como también, promover el empleo público y privado para reducir ayudas del Estado.

A modo de cierre, León proyectó escenarios 2022-2024 declarando que con la flexibilización del gobierno en materia petrolera y una flexibilización de las sanciones sectoriales de EE.UU puede darse un crecimiento explosivo con una reactivación total de la actividad económica, una recuperación a corto plazo y un crecimiento PIB de 30% anual. De otra forma, podría darse un crecimiento significativo cuyo PIB podría crecer hasta un 15% anual.

Posteriormente, T. Herrera manifestó que un punto determinante para el análisis, gira en torno a la modificación o ampliación de la licencia a Chevron. Expresó que en el primer caso, la producción se reduciría a 680 kbd y el valor exportado sería de USD $7,8 millardos (42 s/b), mientras que en el segundo caso, la producción subiría a 785 kbd, la exportación sería de 586 kbd (excluyendo Cuba) y el valor exportado se situaría en USD $10,4 millardos (42 s/b).

Así mismo, detalló el crecimiento PIB para el 2023 enmarcado en los supuestos anteriores, siendo que, de no otorgar la licencia a Chevron el crecimiento estaría alrededor de 3.6% y en caso contrario llegaría a 6.7%. “Sobre el entorno 2023: la recesión global se deja sentir sobre remesas, precios petroleros se mueven moderadamente a la baja, se exige más gasto público por el entorno político y se ve una acentuación del financiamiento monetario del déficit”, destacó T. Herrera.

La creadora del Centro de Información y Análisis del Grupo Financiero Unión, declaró que, son necesarios avances políticos nacionales e internacionales para encontrar el camino de reformas necesarias para un flujo de inversión y de financiamiento.

En junio de 2024, la tasa de inflación mensual se situó en 2,4%, en tanto las tasas anualizadas y acumuladas alcanzaron 68% y 18,1%, respectivamente. Los rubros que mostraron los mayores aumentos fueron servicios con 8%, comunicaciones 4,9%, equipamiento del hogar 3,7% y educación 3%.

A nivel de detalles, el aseo urbano se incrementó 7,9%, la televisión por cable 7,1%, la telefonía celular 6,3% y la telefonía fija 7,3%.

A nivel regional, en el Distrito Capital la inflación mensual fue 1,6%, en Anzoátegui 4,8%, Nueva Esparta 2,2% y en Zulia 2,7%.

Esta desaceleración de la inflación se explica por la apreciación nominal del bolívar respecto al dólar. Efectivamente, en junio la tasa de cambio disminuyó 0,25%. Igualmente influyó en este resultado la contención salarial que ha venido aplicando el gobierno.

Conviene mencionar que la tasa de inflación de 2,4% en junio fue significativamente mayor que la variación del tipo de cambio, en tanto que en términos anualizados, en junio el tipo de cambio de depreció 30%, mientras que la inflación en ese lapso totalizó 68%

Ello significa que la tasa de inflación doméstica es 2,7 veces mayor que la depreciación nominal del tipo de cambio, con lo cual el poder de compra interno del bolívar ha caído en tanto que su poder de compra externo ha aumentado. Ello sugiere que está sucediendo un progresivo y notorio atraso del tipo de cambio real, que se está reflejando en una afectación de la producción local, la cual no puede competir con los bienes importados, abaratados por la política mantener cuasi fijo en tipo de cambio, en un contexto de alta inflación.

Según el OVF la tasa de inflación de mayo de 2024 se ubicó en 3,9%, un repunte respecto al mes anterior cuando registro 2,9%. La tasa acumulada llega a 15,3% y la inflación interanual alcanza el 78%.
Los rubros más afectados por la inflación fueron servicios (7,2%), servicios de comunicación (6,8%) y educación (4,4%). Todos los servicios aumentaron en el mes de mayo: 18,2 % en el servicio de electricidad; 16,7 % del servicio de Agua; servicio de aseo y gas en promedio aumentaron un 7%; servicio de TV por cable un 5%; la telefonía celular 14,4% e internet 4%. En cuanto al rubro educación se observan incrementos de mensualidades de transporte (6%), universidad (4%) y colegios (24%).

El rubro alimentos y bebidas no alcohólicas, que tiene el mayor peso en la ponderación del indicador, presentan una caída de 1,1%, el cual se vio afectada por el comportamiento de Anzoátegui (-0,9 %) y Nueva Esparta (-2%).

A nivel regional, en el Área Metropolitana de Caracas se aceleró la inflación al pasar de 2,7% a 4%, en Anzoátegui de 2,8% a 5%, en Nueva Esparta de 3,6% a 3,2% y en el Zulia del 3,0% a 3,6%.