Las medidas de inflación básica buscan eliminar los efectos de perturbaciones temporales en los precios. Para esto, se excluyen de la canasta del INPC aquellos productos con comportamientos de precios volátiles o que están fuera del control de la política monetaria. Estas medidas proveen información de la tendencia de largo plazo de los precios, ya que es la inflación que está directamente afectada por las decisiones de política monetaria. •Para obtener la inflación básica, se separa del INPC el rubro completo de Alimentos y Bebidas no alcohólicas y los servicios públicos que son objeto de la política de precios administrados, tales como electricidad o agua. •A los otros componentes que quedan en el INPC se le imputa la ponderación que tienen actualmente en el índice sobre la base de 100 y se calcula el INPC excluyendo los mencionados rubros. •Como producto de esta actividad se presentaría mensualmente la inflación básica, la cual se presentaría juntamente con la inflación general como validador.

Con base en las opiniones recogidas entre especialistas en economía y finanzas, el Observatorio Venezolano de Finanzas revela los hallazgos de su encuesta de expectativas económicas para noviembre de 2024. La encuesta analiza las proyecciones para la inflación, el crecimiento del PIB y el tipo de cambio a finales del presente año. 

En la encuesta la proyección de crecimiento económico aumenta a  4% (+1%) para el cierre del año. Sin embargo, las expectativas inflacionarias aumentaron significativamente en noviembre al pasar de 42,5% a 60% para fin de año (+17,5%), impulsado por el aumento del precio del dólar que para fin de año se proyecta en 58 Bs/$ (+8,9 Bs/$).

Cuadro 1

Resultados de la Encuesta de Expectativas Económicas 2024

  Mediana Rango Tendencia Central
  2024 2024 2024
Proyección del tipo de Cambio (Bs/US$) 58 55-60 56,5
Proyección tasa de Inflación (%) 60 50-62 57,3
Actividad Económica 4 3,5-5 4

Nota: Las proyecciones de cambio en el producto interno bruto (PIB) real son cambios porcentuales interanuales. Las proyecciones de inflación son cambios porcentuales de índices de precios interanuales para 2024. Las proyecciones del tipo de cambio son al 31 de diciembre de 2024.

  1. Para cada período, la mediana es la proyección intermedia cuando las proyecciones se disponen de menor a mayor. Cuando el número de proyecciones es par, la mediana es el promedio de las dos proyecciones intermedias.
  2. La tendencia central excluye las tres proyecciones más altas y las tres más bajas para cada variable en cada año.
  3. El rango para una variable en un año dado incluye todas las proyecciones de los participantes, desde la más baja hasta la más alta, para esa variable en ese año.

Las proyecciones de cada participante se basaron en la información disponible en el momento de la encuesta, así como suposiciones sobre otros factores que probablemente afectarían los resultados económicos. Estas proyecciones están sujetas a una considerable incertidumbre. Los modelos económicos y estadísticos, así como las relaciones utilizadas para generar pronósticos económicos, son descripciones necesariamente imperfectas del mundo real, y el camino futuro de la economía puede verse afectado por innumerables desarrollos y eventos imprevistos.

durante los nueves meses transcurridos de 2024, es decir los tres trimestre de 2024, la actividad económica denotó un aumento de 3,8%, de los cuales el sector petrolero creció 11,9% y la economía no petrolera 3,2% no obstante los significativos aumentos del gasto en 53,3% y el crédito bancario de 58,4%, ambos en términos reales. Estos resultados de la actividad  económica total coinciden con los reportados en la Encuesta de Expectativas Económicas que realiza el OVF.

Al considerar el valor del índice de actividad económica  del tercer trimestre de 2024 medida respecto al tercer trimestre de 2018, se aprecia que el nivel de producción la economía en ese trimestre de 2024 se ubicó 31% por debajo del nivel de 2018.

Durante el tercer trimestre de 2024 la actividad económica registró un aumento de 5,9% en términos interanuales. Ese resultado obedeció determinantemente al aumento de la producción petrolera en 13,0% y en menor medida a la actividad no petrolera cuyo crecimiento alcanzó  4,8%. A nivel del trimestre en referencia se registraron aumentos significativos en la recaudación del IVA, el crédito bancario y especialmente el gasto del gobierno.

La tasa de inflación experimentó una significativa aceleración como resultado de la depreciación del bolívar. La tasa de inflación mensual más que se duplicó al situarse en 9,6%, mayor al 3,4% de septiembre. La tasa interanual llegó a 51% y la acumulada hasta el mes octubre 2024 se ubica en 43%. Todos los rubros registraron aumentos importantes, destacando los incrementos en alimentos con 10,3%, vestido y calzado 11,4%, equipamiento del hogar 11,1% y alquiler de vivienda 10,9%. A nivel regional destacan las alzas de precios en Nueva Esparta con 10,1%, Zulia con 9,8%, Anzoátegui 8,9% y Caracas 9,5%. Estos resultados evidencian la fragilidad macroeconómica de Venezuela, ya que, al depreciarse la tasa de cambio, su impacto sobre los precios se traspasa inmediatamente. Para noviembre y diciembre es previsible que persista los efectos de la devaluación, ya que aún persiste un rezago del impacto del deslizamiento del tipo de cambio sobre los precios.