Encuesta expectativas económicas |

Después de haber consultado a expertos en materia económica y financiera, el Observatorio Venezolano de Finanzas presenta los resultados de la encuesta de expectativas económicas del mes de mayo 2024 para las variables de inflación, crecimiento del PIB y el tipo de cambio para el año 2024.

La encuesta de mayo muestra un aumento de la proyección de crecimiento económico (+1%) debido a la expectativa de mayor flexibilización de sanciones hacia Venezuela por parte de la OFAC y su impacto sobre el volumen de exportaciones petroleras venezolanas. Una reducción de la proyección de inflación (-5%) y el tipo de cambio (-10 Bs/$) debido a debidos al anclaje cambiario producido por la licencia general 41.

Cuadro 1

Resultados de la Encuesta de Expectativas Económicas 2024

	Mediana	Rango	Tendencia Central
	2024	2024	2024
Proyección del tipo de Cambio (Bs/US$)	50	45-58	50
Proyección tasa de Inflación	55	50-80	57,6
Actividad Económica	3	2-4	3,0

Nota: Las proyecciones de cambio en el producto interno bruto (PIB) real son cambios porcentuales interanuales. Las proyecciones de inflación son cambios porcentuales de índices de precios interanuales para 2024. Las proyecciones del tipo de cambio son al 31 de diciembre de 2024.

Para cada período, la mediana es la proyección intermedia cuando las proyecciones se disponen de menor a mayor. Cuando el número de proyecciones es par, la mediana es el promedio de las dos proyecciones intermedias.
La tendencia central excluye las tres proyecciones más altas y las tres más bajas para cada variable en cada año.
El rango para una variable en un año dado incluye todas las proyecciones de los participantes, desde la más baja hasta la más alta, para esa variable en ese año.

Las proyecciones de cada participante se basaron en la información disponible en el momento de la encuesta, así como suposiciones sobre otros factores que probablemente afectarían los resultados económicos. Estas proyecciones están sujetas a una considerable incertidumbre. Los modelos económicos y estadísticos, así como las relaciones utilizadas para generar pronósticos económicos, son descripciones necesariamente imperfectas del mundo real, y el camino futuro de la economía puede verse afectado por innumerables desarrollos y eventos imprevistos.

Sobre la base de la consulta a expertos en materia económica y financiera, el Observatorio Venezolano de Finanzas presenta los resultados de las proyecciones de la inflación, crecimiento del PIB y el tipo de cambio para 2024, según la estimación realizada en abril de este año. Las proyecciones de cada participante se basaron en la información disponible en el momento de la encuesta, así como suposiciones sobre otros factores que probablemente afectarían los resultados económicos. La encuesta de abril muestra una reducción de la proyección de crecimiento económico, una reducción de la proyección de inflación y un aumento del tipo de cambio.

Cuadro 1

Resultados de le Encuesta de Expectativas Económicas 2024

	Mediana	Rango	Tendencia Central
	2024	2024	2024
Proyección del tipo de Cambio (Bs/US$)	60,0	50-65	53,8
Proyección tasa de Inflación (%)	60	50-80	51,8%
Actividad Económica (%)	2	0-4	2

Nota: Las proyecciones en el producto interno bruto (PIB) real son cambios porcentuales interanuales para 2024. Las proyecciones de inflación son cambios porcentuales de índices de precios interanuales para 2024. Las proyecciones del tipo de cambio son al 31 de diciembre 2024.

Para cada período, la mediana es la proyección intermedia cuando las proyecciones se disponen de menor a mayor. Cuando el número de proyecciones es par, la mediana es el promedio de las dos proyecciones intermedias.
La tendencia central excluye las tres proyecciones más altas y las tres más bajas para cada variable en cada año.
El rango para una variable en un año dado incluye todas las proyecciones de los participantes, desde la más baja hasta la más alta, para esa variable en ese año.

El Cuadro 1 resume la encuesta de expectativas económicas. Los resultados de la encuesta de abril de 2024, respecto a marzo de 2024 indican lo siguiente:

Una disminución de la estimación de inflación (-5%), según la mediana de la muestra, desde 65% en marzo a 60% en abril.
Una aceleración de la tasa de depreciación del bolívar para el cierre de 2024, que según la mediana pasó de Bs/US$ 50,5 en marzo a Bs/US$ 60 abril (+5 Bs/US$)
Una caída en la proyección de crecimiento económico para 2024 (-1,8%). El cual en su mediana bajó de 3,8% en marzo a 2% en abril.

Las estimaciones a la baja de inflación guardan relación con las expectativas positivas de los agentes respecto a la variación de los precios, aunque la cotización del bolívar hecha por los especialistas fue corregida al alza, y tiene que ver con la capacidad para el II semestre del BCV de seguir alimentando el mercado cambiario a través de la política de significativas intervenciones. En lo relativo a la actividad económica, la baja en la estimación del crecimiento tiene que ver con la reimposición de las sanciones generales a PDVSA por parte de la OFAC, en concreto la no renovación de licencia general 44.

Estas proyecciones están sujetas a una considerable incertidumbre. Los modelos económicos y estadísticos, así como las relaciones utilizadas para generar pronósticos económicos, son descripciones necesariamente imperfectas del mundo real, y el camino futuro de la economía puede verse afectado por innumerables desarrollos y eventos imprevistos.

Después de haber consultado a expertos en materia económica y financiera, el Observatorio Venezolano de Finanzas presenta los resultados de la encuesta de expectativas económicas del mes de marzo para las variables de inflación, crecimiento del PIB y el tipo de cambio para el año 2024.

La encuesta de marzo muestra un aumento de la proyección de crecimiento económico (+0,8%) debido a la mayor probabilidad de renovación de la licencia general a PDVSA en abril por parte de la OFAC y su impacto sobre el volumen de exportaciones petroleras venezolanas. Una reducción de la proyección de inflación (-30%) y el tipo de cambio (-16 Bs/$) debido a la desaceleración de los precios observada en febrero.

Cuadro 1

Resultados de la Encuesta de Expectativas Económicas 2024

	Mediana	Rango	Tendencia Central
	2024	2024	2024
Proyección del tipo de Cambio (Bs/US$)	50,5	45-58,6	48,7
Proyección tasa de Inflación	65	45,5-85	62,8
Actividad Económica	3,8	2-4,8	3,6

Para cada período, la mediana es la proyección intermedia cuando las proyecciones se disponen de menor a mayor. Cuando el número de proyecciones es par, la mediana es el promedio de las dos proyecciones intermedias.
La tendencia central excluye las tres proyecciones más altas y las tres más bajas para cada variable en cada año.
El rango para una variable en un año dado incluye todas las proyecciones de los participantes, desde la más baja hasta la más alta, para esa variable en ese año.

Sobre la base de la consulta a expertos en materia económica y financiera, el Observatorio Venezolano de Finanzas presenta los resultados de las proyecciones de la inflación, crecimiento del PIB y el tipo de cambio para 2024, según la estimación realizada en febrero de este año. Las proyecciones de cada participante se basaron en la información disponible en el momento de la encuesta, así como suposiciones sobre otros factores que probablemente afectarían los resultados económicos. La encuesta de febrero muestra una reducción de la proyección de crecimiento económico, una reducción de la proyección de inflación y el tipo de cambio.

Cuadro 1

Resultados de le Encuesta de Expectativas Económicas 2024

	Mediana	Rango	Tendencia Central
	2024	2024	2024
Proyección del tipo de Cambio (Bs/US$)	66,0	59-72	95
Proyección tasa de Inflación	95	80-122	66
Actividad Económica	3	1-5	3

Para cada período, la mediana es la proyección intermedia cuando las proyecciones se disponen de menor a mayor. Cuando el número de proyecciones es par, la mediana es el promedio de las dos proyecciones intermedias.
La tendencia central excluye las tres proyecciones más altas y las tres más bajas para cada variable en cada año.
El rango para una variable en un año dado incluye todas las proyecciones de los participantes, desde la más baja hasta la más alta, para esa variable en ese año.

El Cuadro 1 resume la encuesta de expectativas económicas. Los resultados de la encuesta de febrero de 2024, respecto a enero de 2024 indican lo siguiente:

Una disminución de la estimación de inflación, según la tendencia central de la muestra, desde 127% en enero hasta 95% en febrero.
Una moderación de la tasa de depreciación del bolívar para el cierre de 2024. Así, desde una previsión de Bs/US$ 70 en enero, la misma fue reestimada a la baja en febrero a Bs/US$ 66.
Una desaceleración del crecimiento económico. En tanto que en enero los encuestados habían proyectado una expansión de la economía de 5,5% para 2024, en febrero ésta se corrigió a la baja hasta 3%,

Las estimaciones a la baja de inflación y de la cotización del bolívar hecha por los especialistas tiene que ver con la política de significativas intervenciones que ha llevado a cabo el BCV en el mercado cambiario para apreciar el tipo de cambio en términos nominales, además de la restricción monetaria (de 8,5%) entre diciembre de 2023 y mediados de febrero de 2024. En lo relativo a la actividad económica, la baja en la estimación del crecimiento tiene que ver con la incertidumbre concerniente a las a la renovación por parte de la OFAC de la licencia general a PDVSA el abril próximo.

Sobre la base de la consulta a doce expertos en materia económica y financiera, el Observatorio Venezolano de Finanzas presenta los resultados de las proyecciones de la inflación, crecimiento del PIB y el tipo de cambio para 2024, según la estimación realizada en enero de este año.

La conclusión de la encuesta indica que en 2024 habría crecimiento económico moderado, la inflación se mantendría alta aunque menor que la del año 2023 y el tipo de cambio reflejará una menor depreciación, compatible con la política del BCV de procurar una mayor estabilidad del precio del dólar, en particular en medio del ciclo electoral.

Inflación 125%

Crecimiento económico 4,3%

Tipo de cambio Bs/US$ 70

	Cierre 2023	Mediana 2024	Rango	Tendencia central
Inflación	193%	125%	90%-165%	127%
Crecimiento económico	0,5%	4,3%	2%-6,8%	5,5%
Tipo de cambio	Bs/US$ 38	Bs/US$ 70	Bs/US$ 62- Bs/US$ 80	Bs/US$ 70

Nota: Las proyecciones de cambio en el producto interno bruto (PIB) real son cambios porcentuales interanuales. Las proyecciones de inflación son cambios porcentuales de índices de precios interanual. Las proyecciones del tipo de cambio 31 de diciembre 2024.

Para cada período, la mediana es la proyección intermedia cuando las proyecciones se disponen de menor a mayor. Cuando el número de proyecciones es par, la mediana es el promedio de las dos proyecciones intermedias.
La tendencia central excluye las tres proyecciones más altas y las tres más bajas para cada variable en cada año.
El rango para una variable en un año dado incluye todas las proyecciones de los participantes, desde la más baja hasta la más alta, para esa variable en ese año.

Las proyecciones de cada participante se basaron en la información disponible en el momento de la encuesta, así como suposiciones sobre factores que probablemente afectarían los resultados económicos.